（原标题：鄂股年报不雅察④丨济川药业两大单品发达亮眼，零卖端增利昭彰）

21世纪经济报谈记者王雪 实习生马小雨、朱奕臣 武汉报谈

日前，济川药业（60566.SH）发布2023年年报，蒲地蓝与赤子豉翘两大单品事迹亮眼。

据财报，济川药业2023年共竣事营业收入96.54亿元，同比增长7.32%，净利润为28.22亿元，同比增长30.04%。基本每股收益3.08元，同比加多26.23%，拟每10股派发现款红利13.00元（含税）。

具体到产物上，蒲地蓝消炎口服液所属的清热解毒类产物共竣事33.8亿元营收，同比增长17.68%；赤子豉翘清热颗粒所属的儿科类产物营收为27.4亿元，同比增长13.01%。 

事实上，蒲地蓝口服液在2018年就曾创下32亿元营收，占往时济川药业总营收44%以上。但其后受到医保目次清退等身分影响，销售额一度降到23.48亿元。“退出医保后，该产物在院线端的销售推行受到一定影响。为此，该公司不断向零卖模式转型，并取得了一定的效用。”业内知情东谈主士接受21世纪经济报谈记者采访时指出。

此外，为保险公司事迹增速的继续性，业内知情东谈主士暗示，面前，济川药业自研、BD两手执，不断丰富产物线。

零卖端增利昭彰

济川药业共有三大单品，差异是蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、赤子豉翘清热颗粒。2023年，上述三者的诡计销售收入占该公司主营业务收入73.33%。 

其中，蒲地蓝消炎口服液和赤子豉翘清热颗粒销量增长权贵。“一方面是受到呼吸类疾病多发的影响，另一方面是产物在零卖端增利昭彰。”业内知情东谈主士指出，“蒲地蓝消炎口服液此前已在院线端建树用户基础，为转向零卖端提供有劲搭救；赤子豉翘清热颗粒等儿童退热药与肿瘤用药或其他复杂疾病用药比较，具有强零卖属性。”

据了解，该公司以近1000东谈主的零卖团队孝敬了三成以上的销售份额，阻挡现在，蒲地蓝消炎口服液在零卖市集的销售占比如故逾越50%。

在零卖端增利昭彰的同期，该公司的销售用度率、解决用度率呈下落状态。

财报清醒，2023年，济川药业的销售用度率为41.5%，同比减少4.22%，解决用度率为3.86%，同比减少0.19%。

但雷贝拉唑钠肠溶胶囊因集采压力及市集竞争压力，销售量受到影响。2023年，济川药业消化类药品营收同比减少4.6%，坐蓐量同比减少6.75%。

有投资者反馈，该公司拳头产物相对围聚，一朝其原料药价钱、产销情景、市集竞争阵势等发生要紧不利变化，将对公司翌日的筹交易绩产生不利影响。因此，公司怎么保持事迹增长的继续性？

对此，业内知情东谈主士指出，一方面，即使面临雷贝拉唑钠肠溶胶囊集采压力等挑战，该公司面前产物线足以支撑翌日三年傍边的事迹谨慎发展。蒲地蓝已是训练的产物，年收入巧合保管在30多亿元，将为该公司带来踏实的现款流。面前国度积极鼓吹儿童范例用药，赤子豉翘行为中药类儿童退热药，已发达出健硕的增速。

“另一方面，该公司也在不断地丰富产物线，接管自研、BD两手执的模式，能推出更多可供市集选择的产物。”业内知情东谈主士进一步指出。

自研、BD两手执

近几年，济川药业在不断寻找事迹新增长点，接管自研和BD两条路皆头并进的式样。

在自主研发方面，济川药业药物究诘院络续奉行大单品计策，布局中药、仿制药、校阅新药等。“该公司将主要资源围聚到更具后劲的标的，已在儿科、消化科等具有训导积蓄，跟着中药改进药的发展，会继续关爱并拓展连系规模。”业内知情东谈主士告诉记者。财报清醒，2023年，该公司研发用度为4.64亿元。

公开贵寓清醒，济川药业拟将2020年非公斥地行股份召募的约3.22亿元用于新产物研发神志，面前正发力研发调治银屑病及特应性皮炎的口服固体制剂JC002B（1类新药）、银屑病皮肤外用制剂（2类新药）以及雄秃皮肤外用制剂（2类新药）等产物。

在BD业务方面，据悉，济川药业除了关爱儿科、呼吸、消化等与公司渠谈上风契合的品种，还在关爱除了肿瘤用药除外的袒护东谈主群广、市集后劲大的大单品。

2023年，济川药业诡计引入了4款药品，差异为用于调治或防护流感的团员酶酸性卵白（PA）拦截剂ZX-7101A、中医定向透药调治仪妇科、眼科各有一款医疗器械类产物。

济川药业也在不断转机BD业务模式。“在以往的交易模式中，济川药业主如若取得药品交易化推行权利。而后，公司会关爱更早期的临床产物，取得产物更多权利，也会探索国外市集，寻找到更多的交易契机。”业内知情东谈主士暗示。

还值得一提的是，业内知情东谈主士告诉记者，2025年至2026年可能是济川药业产物管线充实的进犯时间节点，团员酶酸性卵白（PA）拦截剂ZX-7101A以及针对银屑病、特应性皮炎等重心产物瞻望于该时间节点推向市集。